大道至简，似乎正是景顺长城总经理助理、股票投资部投资总监余广过去10多年投资之道的写照。他的投资思路很简明：精选优质“好公司”长期投资，不追风不择时、淡化短期市场波动，将投资做到“纯粹”。
余广的投资理念充分体现在他所管理基金持仓配置变迁中，例如，多年以来前十大重仓股变化不大，年化换手率约为110%。也正是这样的坚持让他收获颇丰。他所管理的景顺长城核心竞争力，成立以来的年化回报高达18.68%。优秀的业绩也让余广获得第六届基金业英华奖“五年期股票投资最佳基金经理”称号。
而谈及后市，余广认为未来投资的“赛道”更多在消费和科技领域。
透过现象看本质是哲学之道，投资上也要如此，穿越市场噪音扰动中找到公司的核心价值。在余广看来，从长期股东视角去看公司，才能挖掘出真正好公司。
“投资要从一个长期股东视角去审核公司的这门生意，必然更多考虑这门生意能不能长期持续赚钱，更注重长远、基本面，也不会轻易踩雷。”多年来余广始终坚守价值投资，投资哲学是选取“好公司”，通过公司股东价值的持续增长推动股价的持续上涨来获取分红收益、资本利得。
曾有6年财务审计经验的余广，非常看重对公司财务报表的分析，尤其是资产负债表。“资产负债表是经营结果展示，而利润表呈现是一个过程，如果一家公司资产负债表很烂，一堆应收款、存货、固定资产等难以估计实际价值，或者负债很多，杠杆很高，现金流很差，利润表做得好看也没意义。”他表示，近两年A股市场不少“雷股”，爆雷之前就出现负债率很高、杠杆很高的现象。
对于选股，余广心里有一把“数据尺子”。例如，ROE或潜在ROE在15%以上才值得投资；同时公司的治理和管理层的诚信也是重要的考量因素。
余广强调，他选择好的公司基本面如果不发生变化，基本上就持有而不会做波段。在选股上坚守基本面，他在构建组合上则更倾向于均衡，不会押注赌一把，很少配置某一行业超过20%。他会对行业集中度有所要求，不想对某一个行业押重注。
余广知行合一，他会避免追风炒热点，在投资上保持克制和理性。比如市场一度追捧芯片、半导体行业，他直言不能盲目，核心要看公司本身投研实力，若仅仅是概念，没有研发、知识产权的就要警惕，伪科技公司很快就会现出原形。同时，他投资也非常谨慎，对市场关注较高的科创板会更深入研究之后布局，尤其是对新的业务、商业模式需要采取不同的估值方式，需要不断学习演进。
究竟未来投资的“赛道”在何方？余广认为后市机会更多在消费和科技领域。
“这些年来A股大消费领域牛股频出，出现这一现象跟中国这个庞大内需市场密切相关，中国市场不仅销售量级可以很大，消费层级还非常多元，叠加消费升级的大趋势，很多产品定位清晰，有足够的市场空间让具有竞争力的公司获得较好发展。”余广认为，未来大消费是值得把握的机遇，一些质地优良的行业龙头公司未来还会不断创出历史新高。此外，消费类公司往往现金流较为稳定，要好于一些高资本投入的公司，不会出现较高的资本开支和负债率。
对于科技股，余广也有自己逻辑，他认为，第一，中国科技实力在增强，工程师红利明显，同时研发投入近两年增长较快较多，投入水平仅次于美国，从全球范围看优势明显。第二，以往中国经济结构较为偏向于传统产业或基建、房地产等行业，但未来随着产业升级，科技领域的增长速度会明显提高。第三，中国庞大的应用市场能支撑各种创新技术及时得到实际检验，并实现规模化生产。
“庞大应用市场这点相对很多国家优势明显，比如中国防爆机器人产业晚于日本，但日本缺少庞大应用市场难以规模化导致成本特别高，而中国应用市场大、量足够大，成本快速下滑推动产业发展，技术应用方面优势非常明显。这也是为什么中国高铁、5G等产业能够全世界领先的主要原因。”余广认为总体来看，从人才、应用、市场需求、规模化等方面，中国发展高科技产业都具有明显优势。
谈及市场格局，余广直言，目前相较一季度确实存在较大变化，中美贸易摩擦扰动对权益投资是一个很大的挑战，不仅未来变化难以预估，未来潜在影响程度也难以测算。在这一过程中，可能有些行业或者公司会受到影响，因此投资上最好更谨慎些，在投资上要更侧重于选股，更加注重长远一点，用时间换空间。
余广强调，近两年A股投资者的投资风格在回归主流价值投资，更多注重公司的长期基本面，摒弃以前讲故事、炒热点的风格，一些质地优良的龙头企业可以获得更高的估值，而经营较差的二三线公司估值水平会给得很低。“A股市场风格正逐渐向海外市场靠拢，不断成熟，这是很积极的变化，这也是外资带来的影响，按照外资的投资理念和选股标准，这些增量资金可能会集中在“漂亮50”类股票上，这些股票的股价可能长期会比较强势。
