很难想象，一位曾管的代表产品近四年投资业绩排名前2%的基金经理，提及投资心得，频频挂在嘴边的却是“向其他人学习”和“研究不够深入”这类字眼。
在诸多公募基金经理中，李进的风格偏成长，风格稳定，重点研究制造业、医药、TMT等行业。在前一家公司担任基金经理期间，李进所管理的代表基金，截至2021年5月14日，近4年业绩在同类灵活配置型基金中排名3/271，居同类前2%。（数据来源：银河证券；李进于2017/1/4-2021/5/15管理该代表基金。）
2021年5月，李进加入景顺长城，在前期的静默期中，李进并没有花太多时间休整，而是忙于做研究储备，囤积“粮草”以待下一战。
8月31日，他正式开始执掌景顺长城科技创新基金，开启新的投资之旅。
低开高走
李进的投资生涯，开局不算是最理想的时点，但投资的走势却出人意料。
2007年，大学毕业的李进在银行开始了第一份工作——信贷员，这段看似与投资毫无关系的经历，却为他日后独到的研究模式奠定了基础，让他对于如何分析和辨别优质公司积累了实战经验。
2010年一个偶然的契机下，李进跳槽到券商研究所担任研究员，开始对制造业进行深入研究。彼时，正是A股牛市的尾巴，李进的新工作开始不久，市场很快见顶，进入历时近两年的熊市，直到2012年下半年，一些比较好的成长股开始有所表现。
2013年，李进入职一家公募基金，担任研究员，在2017年开始管理首只基金。“刚开始做基金经理的时候，目光比较短视，业绩做得比较差，波动大。那段时间是自己压力比较大的时候。”李进回忆说，但开始管理组合之前经历的市场波动，让他意识到尊重市场之余，也要注重安全边际，并逐渐形成了长期投资思路，坚持守正，和优秀公司一起成长，把公司业绩和基本面放在了最重要的位置。
2017年，A股市场的领涨板块集中在白酒、保险、家电等行业，而当时李进的投资组合则以制造业为主。意识到投资范围不够宽对于业绩的限制后，李进开始拓展覆盖的行业领域。但很快，整个市场又迎来了新的熊市。
“当时市场估值相对比较贵，我在2018年一季度之后就把仓位降下来了。”李进认为，当时一方面估值比较贵，另一方面市场对流动性和贸易战的预期还反映不够充分。
这一年，虽然李进管理的基金相对收益跑赢不少基金经理，但没能为投资者赚钱成为他复盘时无法放下的遗憾。他坦言，希望所管理的基金净值中长期能够稳步向上，能实现年年为投资者赚钱，这也是他自己一直追求的目标。
投资就像排兵布阵
不同于一些基金经理的侃侃而谈，李进的言简意赅总让人想到典型的理工男，直击问题的核心，省略一切不必要的“解答步骤”，直接给出最终的答案。
但在投资布局上，爱读《孙子兵法》的李进则是另一幅画风。“组合管理特别像一场战斗，每个基金经理都是一个将军，买进的股票就是士兵。我希望我的组合是一个整体的组合，是一个比较均衡的组合，既需要进攻性，又需要防守性。”李进表示，会经常从整体的角度思考自己的组合，努力让组合有比较好的攻守兼备效果。
在他看来，投资正如排兵布阵，获胜的关键在于灵活二字，即根据外围环境的变化来调整决策。在选股上，李进认为估值是一个动态的过程。
“估值是结果，每个人对估值的理解是不一样的，一是取决于你的投资期限，二是取决于自己对公司的理解。”李进解释指出，在他的投资组合中，对估值的容忍度还取决于单个股票的“定位”。
在他的投资组合中，前十大持仓往往是战略性持股，持有时间较长，这类公司往往有比较大的发展潜力，股价上升空间也相对较大，因此买入时对估值的容忍度也比较高。而持股比例比较低的公司则更多属于短期战术性持有，买入时对估值的容忍度就比较低。
灵活也体现在行业边界的拓展上。最开始做投资时，李进的投资组合以制造业为主，随着宏观环境的变化，医药、TMT行业开始出现更多发展机遇，李进研究覆盖的行业也在逐渐增加，挖掘出了更多具有成长性的公司。
投资如人生，坚持守正
“守正”是李进常常挂在嘴边的口头禅。长期做正确的事，在李进的投资历程中，一个体现是摒弃无法创造价值的市场消息，坚持研究，从公司的基本面出发，去赚企业“业绩的钱”。
从第一份工作起，李进就积累了挖掘公司“真相”的实战经验，研究员的经历让这些经验更加丰富。“研究的本质都是相同的，就是找到业绩增长的驱动力和驱动力的持续性。”
疫情之前，李进一年中有100多天都在出差调研，实地验证自己对财报的分析结果。“调研时一方面是验证客观的东西对不对，另一方面是了解一下主观的东西，比如公司管理层的战略执行情况、公司文化、公司管理等。”
放眼历史长河，“守正”终究会获得回报，李进认为，从长期来看，走在正确道路上的人大概率会走得比较长远，对于投资的公司，他也更看重管理层是否务实，是否有良好的公司治理和长期明晰的战略。
“投资守正，就是坚持跟优秀的公司一起成长。”在李进看来，投资也如人生，最终是一场长跑，“试图抓住每一波钱是不太明智的，把自己能力范围之内的钱赚到就好。如果太关注短期，反而会损失长期的利益，把眼光放长远可能做得更好。”
抓住结构性机会
在李进的研究框架中，时代背景是一个重要因素，他坦言研究一定要思考整个经济的驱动力和社会发展方向，以及在特定时代背景下的行业发展趋势。
他认为，下半年整体市场存在结构性机会，选择细分景气行业的优秀公司比较重要。目前，整体市场的流动性比较好，需要关注的是美联储何时开始退出宽松的政策。时间拉长来看，随着中国国力的崛起，优秀公司未来相当长一段时间都会享受时代带来的红利。
李进表示，仍然看好制造业相关领域，未来将会围绕着制造业方向做布局，“未来相当长一段时间之内，整体来看，中国的制造业机会应该是比较大的，后续重点关注围绕新能源、军工、半导体、其他高端制造等方向。”
