景顺长城科技军团张雪薇：GPT-4o是多模态AI大模型的巨大进步，利好推理侧算力需求

本周在OpenAI发布全新多模态大模型GPT-4o再度引发市场对于AI的关注。对于GPT-4o的亮点、对于AI行业发展的意义以及带来的投资机会，景顺长城科技军团成员张雪薇在日前的“科技新洞察”直播中做了详细分析。

张雪薇认为，GPT-4o是多模态AI大模型的巨大进步。相比之前版本，GPT-4o在 API价格便宜50%的情况下，速度提高5倍，响应速度仅320毫秒。交互体验更像真人，像一个“个人智能语音助手”，会大大丰富下游对AI大模型的应用。其强大功能打造出“文本/音频/图像”高度融合、具备人类情感、低延迟实时交互的智能语音助手，且免费开放，有助于推动AI渗透率提升以及应用端的成熟升级。

投资机会方面，张雪薇认为主要利好推理侧算力以及AI+相关硬件。这次GPT-4o的超低延迟将会对推理算力提出更高的要求。海外英伟达供应链持续受益，推理未来将接力训练，拉动算力规模持续向上，训练算力的持续提升会促进大模型的智能化，而应用的爆发会拉动推理算力的总需求。

国产算力方面，海外大模型的进步也会促进国产加速追赶，受美国制裁影响，高端海外芯片采购是受阻，因此目前我们国内在加速布局基于国产算力的AI大模型，相关算力芯片公司是迎来了一个比较好的发展时机；此外，全球AI的发展也会促进应用成熟，国产算力在推理侧的需求也会增长，拥有更多机会。

在泛娱乐场景，AI提供更好的虚实交互体验等，以MR为代表的AI+成为可能。包括AI+手机、PC等等，比如苹果有望和openai达成合作，在iPhone里支持ChatGPT，有望促进端侧AI成熟，加速消费终端的换机频率，看好相关产业链机遇。

展望来看，张雪薇认为，大模型正在向多模态发展，由之前的文本、语音到现在的图片，包括未来视频，不同的媒介会诞生出新的应用，会把模型通用化能力提升，未来比如广告推荐、用户画像都会像大模型靠拢。目前我们国内大模型就在一个快速发展时期，沿平台化和多模态的方向持续发展，积极探索商业化的道路，这里面比较优秀的比如月之暗面、百度、阿里等。我们看到下一代模型的提高会在推理和分析的能力，以及multimodel的能力，目前海外头部都是靠long form数据做提高，那国产在数据训练方面还有很大的市场潜力。