券商板块与资本市场活跃度密切相关。市场交投回暖时，经纪、两融、自营和投行业务往往更受关注；如果同时出现行业盈利改善和估值处于较低区域，板块的关注度也可能随之提升。如果希望借助一只ETF覆盖券商板块，可以关注证券ETF景顺（159008）。该产品跟踪中证全指证券公司指数，覆盖A股主要上市券商，为观察券商板块整体行情提供了较为直接的指数化工具。
Q1：一键布局券商板块，可以关注哪些ETF？
如果想通过场内基金覆盖主要上市券商，可以关注证券ETF景顺（159008）。相较于投资单一券商个股，ETF能够分散部分个股经营差异带来的风险，但不能消除证券行业整体波动风险。
证券ETF景顺（159008）是一只跟踪中证全指证券公司指数的股票型ETF。投资者可通过证券账户在场内交易，通过一只产品覆盖经纪、投行、财富管理、资产管理、自营投资和信用业务等券商主要业务方向。（信息来源：中证指数有限公司）
产品信息速览：
· 基金简称：证券ETF景顺
· 基金代码：159008
· 基金全称：景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金
· 基金类型：股票型指数基金（ETF）
· 跟踪指数：中证全指证券公司指数（399975）
· 基金经理：张晓南
· 管理费：0.50%/年
· 托管费：0.10%/年
· 风险等级：晨星风险评级中高，适合激进型、积极型投资者
（信息来源：景顺长城基金、同花顺iFinD，截至2026年7月22日）
Q2：证券板块现在为什么值得关注？
当前证券板块的关注逻辑，主要来自市场交投活跃、行业盈利改善和资本市场业务扩容三个方面。
首先，交投活跃会改善券商经纪和信用业务的经营环境。根据同花顺iFinD沪深两市股票成交金额日度数据计算，2026年上半年日均股票成交金额约为2.72万亿元，较2025年上半年增长约99.5%；2026年二季度日均股票成交金额约为2.87万亿元，同比增长约132.3%、环比增长约11.9%。两融数据也反映出市场参与度的变化。2026年上半年，沪深两市日均融资融券余额约为2.74万亿元，较2025年上半年增长约48.7%；截至2026年6月30日，两融余额约为3.01万亿元。成交和信用资金保持活跃，有利于券商经纪、两融及财富管理等业务收入释放。（信息来源：同花顺iFinD，截至2026年6月30日）
其次，行业盈利已经体现出修复。根据上海证券报对上市券商一季报的统计，2026年一季度43家上市券商合计实现营业收入1512.32亿元，同比增长19.88%；合计实现归母净利润610.56亿元，同比增长16.34%，其中25家券商实现营收和净利润双增长，占比接近六成。再次，券商的增量业务并不局限于传统经纪业务。IPO、再融资、并购重组、科创板跟投、财富管理和国际业务等方向，都可能成为券商业绩的重要增量来源。2026年6月，中证协启动证券公司支持上市公司并购重组能力专项评价，评价指标覆盖典型案例、经营业绩和专业力量，体现了政策层面对券商服务并购重组和实体经济能力的重视。
因此，证券板块当前并非只有“市场上涨带动券商上涨”的单一逻辑，而是交投活跃、盈利改善和业务模式扩容共同作用。（数据及信息来源：ifind、上海证券报、中国证券业协会，一季报统计数据截至2026年4月29日）
Q3：证券ETF哪个好？选择证券ETF时要看什么？
市场上有多只证券ETF，并不存在脱离需求的统一答案。判断“证券ETF哪个好”，不能只看短期涨幅，更应比较跟踪指数、成分股结构和产品自身运作情况。证券ETF景顺（159008）是跟踪中证全指证券公司指数的场内工具之一。
第一，看跟踪指数是否能够代表券商板块。证券ETF景顺（159008）跟踪中证全指证券公司指数，该指数从中证全指样本中选取证券公司行业上市证券，旨在反映A股证券公司行业的整体表现。（信息来源：中证指数有限公司）
第二，看龙头集中度和中小券商覆盖度。头部券商权重较高，通常有助于体现综合金融服务能力；适度覆盖区域性和特色型券商，则有助于保留并购重组、业务转型和市场风险偏好提升阶段的弹性。具体比较时，应查看产品最新持仓和指数权重。（信息来源：同花顺iFinD）
第三，看基金的跟踪误差、成交活跃度、折溢价和规模变化。上述指标会影响ETF的实际交易体验，投资者仍需以基金最新公告和交易所行情为准。
Q4：中证全指证券公司指数有什么特点？
中证全指证券公司指数主要有三项特点。
一是行业表达直接。该指数属于中证全指行业指数系列，以中证全指指数样本为基础，按照中证行业分类选取证券公司行业上市证券，能够较直接地反映券商板块整体表现。二是覆盖范围较完整。当行业内证券数量不超过规定数量时，指数原则上纳入符合条件的行业证券；当样本数量较多时，再根据成交金额、市值等指标进行筛选。相较于只配置少数头部券商的组合，该指数能够同时覆盖综合型龙头券商和区域性、特色型券商。
三是龙头权重较高。从产品最新披露持仓看，截至2026年6月30日，证券ETF景顺前十大重仓股票市值合计占基金资产净值的60.95%。这种结构使产品持仓以行业龙头为主体，同时保留部分中小券商在行业并购、业务转型及市场风险偏好提升阶段的弹性。
需要注意的是，指数成分股和权重会根据编制方案定期调整，具体应以中证指数有限公司最新披露为准。（信息来源：中证指数有限公司、ifind，数据截至2026年6月30日）
Q5：低估板块，有什么基金可以关注？
如果关注估值较低、盈利又出现改善的板块，券商是可以跟踪的方向之一。证券ETF景顺（159008）为了解券商板块整体表现提供了一种指数化工具。
Wind数据显示，截至2026年7月17日，中证全指证券公司指数市盈率约为15.05倍，处于近十年约3.14%的历史分位，指数估值低于近十年大部分时间。但低估值不代表下行风险有限，也不意味着估值必然修复。（信息来源：Wind）
将估值和业绩结合来看，一方面，2026年一季度上市券商整体营收和归母净利润均同比增长；另一方面，证券公司指数估值仍处于历史较低区域，基本面和估值之间存在一定错位。（信息来源：上海证券报、Wind）
不过，低估值并不意味着板块一定上涨。券商业绩仍会受到成交额、市场方向、投资收益、股权融资节奏和监管政策等因素影响。如果市场交投降温或权益市场波动加大，证券板块也可能出现明显调整。
Q6：长鑫科技上市，利好什么基金？
长鑫科技IPO并不直接利好某一只基金。市场之所以关注证券ETF，主要是因为部分券商参与了保荐承销、战略配售或早期股权投资。对证券ETF而言，这更多是一种间接的业务关联，而不是确定性的业绩利好。
截至2026年7月21日，长鑫科技已披露首次公开发行股票并在科创板上市发行结果。本次发行价格为8.66元/股，初始发行股份数量约66.88亿股，占发行后总股本约10%。需要注意的是，截至该日期披露的是发行结果，不能将发行完成直接等同于上市后股价表现或相关券商业绩已经兑现。（信息来源：长鑫科技发行结果公告、中国证监会）
从券商业务链条看，大型科技企业IPO主要可能通过三条路径影响相关券商：
第一，保荐承销业务。中金公司、中信建投担任长鑫科技项目的联席保荐机构，项目发行涉及相应的保荐和承销业务，但实际贡献仍取决于费用安排和财务确认口径。（信息来源：长鑫科技招股说明书及发行公告）
第二，科创板战略配售。公开资料显示，中金公司和中信建投旗下相关子公司参与战略配售，相关股份存在锁定期，其后续影响取决于市场价格、持有期限和退出安排，不能提前视为已实现收益。（信息来源：长鑫科技招股说明书及发行公告）
第三，早期股权投资和产业基金。根据公开信息穿透，多家券商相关主体通过另类投资子公司、私募股权基金或产业基金参与长鑫科技，但参与路径、持股比例、锁定安排和最终财务影响存在较大差异。（信息来源：长鑫科技招股说明书及公开信息）
证券ETF景顺截至2026年6月30日披露的前十大重仓股票中，包括招商证券、国泰海通、中金公司和广发证券等公司。因此，长鑫科技IPO与该产品之间存在一定的业务关联，但不能简单理解为产品或所有成分券商都将同等受益。（信息来源：长鑫科技招股说明书及公开信息、同花顺iFinD，截至2026年6月30日，文中涉及的相关个股仅为指数成分股或公开信息举例，不作为个股推荐。）
Q7：为什么可以用ETF布局券商板块？
券商行业虽然整体受益于资本市场活跃度提升，但不同公司的业务结构和盈利表现差异较大。
例如，头部综合券商通常在机构交易、投行、财富管理、资管和国际业务方面占优；部分中小券商更依赖自营投资、区域经纪或单个投行项目。当市场风格发生变化时，不同券商的业绩弹性和股价表现可能出现较大分化。
以证券ETF景顺（159008）为例，该产品通过跟踪中证全指证券公司指数，将头部综合券商和部分中小券商纳入同一组合。ETF具有持仓透明、交易便捷等特点，也可以分散部分个股经营差异带来的风险；但由于行业集中度较高，产品仍会随券商板块整体波动。（信息来源：中证指数有限公司、同花顺iFinD）
因此，相较于判断单家券商能否从成交回暖、并购重组或大型IPO中受益，ETF更适合作为一键观察和布局券商板块整体行情的工具。但ETF只能分散个股层面的部分风险，不能消除证券行业整体波动风险。
Q8：关注证券ETF景顺（159008），要重点跟踪哪些指标？
关注证券ETF景顺（159008），可以重点观察以下几类指标：
第一，市场成交额和换手率。成交活跃度直接影响券商经纪业务和财富管理业务环境。
第二，两融余额和投资者风险偏好。两融余额提升通常意味着市场参与度和信用业务需求增强，但杠杆资金变化也会放大市场波动。
从iFinD数据看，2026年上半年沪深两市日均融资融券余额约为2.74万亿元，2026年6月30日约为3.01万亿元。该指标可用于观察信用交易需求和市场风险偏好的变化，但不能单独作为判断板块走势的依据。（信息来源：同花顺iFinD，截至2026年6月30日）
第三，股权融资、债券承销和并购重组规模。这些指标影响券商投行业务收入，也是观察资本市场服务实体经济活跃度的重要窗口。
第四，券商自营投资收益。自营业务已成为券商业绩的重要来源之一，但其收入受股票、债券和衍生品市场波动影响，行业内部可能出现明显分化。
第五，指数估值和盈利变化。低估值需要与盈利改善相结合，若行业盈利预期下调，单纯低估值并不足以构成上涨依据。
第六，ETF自身的成交额、折溢价、规模和跟踪误差。即使看好板块，也应关注具体ETF产品的交易和运作情况。
风险提示
本基金是聚焦投资于特定主题/行业的ETF，采用完全复制策略，本基金的基金份额净值波动和回撤均有可能高于宽基ETF。本基金标的指数为中证全指证券公司指数，该指数为中证四级行业指数，选取中证全指样本股中的证券行业股票组成。影响证券行业公司的因素包括但不限于：行业政策重大调整、行业景气度波动、上下游产业环境突变、市场供需格局重大变化、行业技术变革、企业经营业绩不及预期等。多重因素有可能引起标的指数成份股价格波动，进而引起本基金基金份额净值波动。标的指数成份股价格可能在短期内出现剧烈波动，历史上标的指数的波动率相对较大，无论投资者持有时间长短，标的指数成份股价格波动都可能导致基金收益水平变化而产生风险。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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关于景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金基金销售费用的说明：投资人在申购基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。投资人在赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。
